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研报:华鑫证券:联络互动:流量+内容+终端全线布局
发布时间:2018年04月12日 13:50:58

(电子商务研究中心讯)联络互动(002280)

公司成立于2007 年,是行业领先的移动互联网产品与服务提供商。公司通过内部增长和外部合作,多渠道的拓展用户入口,持续打造具有海量用户的联络平台。

营收高速增长期,毛利率维持较高水平。10 月27 日公司发布2016 三季度业绩公告,2016 前三季度营业收入为8.72 亿,同比增长85.5%,毛利率为51.98%;前三季度归属于母公司所有者净利润为2.63 亿,同比增加31.19%;基本每股收益为0.12元,较上年同期增9.09%。其中2016Q3 营业收入2.82 亿元,同比增长43.44%,2016Q3 归属于上市股东净利润0.69 亿元,同比增长14.32%。

大举切入智能硬件领域。近年来,智能硬件市场则发展迅猛,公司自2015 年来对智能硬件领域进行了大量的投入,以移动互联爆发增长为契机,推出自有智能硬件“联络mini”和“虚拟现实视网膜眼Glyph”。同时,定增募资成功,为公司大举切入智能硬件领域提供充裕资金。

收购newegg,拓展变现渠道和推广平台。2016 年9 月28日,公司发布重大资产收购预案,拟以支付现金方式购买newegg55.7%股权。据公告显示,Newegg 2015 年营业收入为149.64 亿元,已经是美国规模最大的网上零售商之一,是目前IT/CE 品类全美第二大的纯电子商务企业,具备强大的IT/CE 类产品销售能力及市场影响力。公司收购newegg 将大幅拓宽变现渠道及宣传平台。

盈利预测与评级:我们预计2016-2018 年归母净利润分别为4.73 亿、7.00 亿、9.68 亿,EPS 分别为0.22、0.32 和0.44 元,对应的PE 分别为89、60、43 倍。公司拥有庞大高粘性客户群体,占据用户流量入口,在内容端、硬件端、推广平台的不断加强拓展,践行“自生长和合作生态圈建设”的战略布局。业绩良好,我们看好其未来发展,维持“推荐”评级。

风险提示:1)核心人才流失;2)产品市场景气度低于预期;3)公司新产品推广进度低于预期等。(来源:华鑫证券 文/于芳 编选:电子商务研究中心)

5月中旬,国内知名电商智库-电子商务研究中心将发布《2017年度中国出口跨境电商发展报告》,该报告将对2017年中国出口跨境电商进行详细的梳理,对行业发展现状、商业模式、投融资概况、发展趋势进行研究。涉及的出口跨境电商平台及服务商主要有:1)出口跨境B2B平台:TOOCLE3.0(生意宝)、阿里巴巴国际站、环球资源、焦点科技、聚贸、外贸公社、敦煌网、大龙网等;2)出口跨境B2C平台:全球速卖通、亚马逊、eBay、wish、兰亭集势、米兰网、DX、跨境通、环球易购、有棵树、傲基电商、小笨鸟、海翼股份、新华锦、百事泰、执御、通拓科技、价之链、跨境翼、赛维电商、爱淘城、前海帕拓逊等;3)第三方服务商平台:一达通、易单网、世贸通、paypal、四海商舟、飞书互动、卓志供应链、递四方、出口易、PingPong金融、汇通天下、飞鸟国际、Moneybooker、MoneyGram、中国银行、中国平安、中国邮政、UPS、TNT、顺丰、DHL、FedEx、大麦电商、外运发展、俄速通、海欢网等。

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